Лен, ну ты же экономист вроде как, неужели непонятно?

А когда доллар падает это хреново!!!

Кто заработал на сильном рубле
Согласно официальным прогнозам, период быстрого укрепления российской валюты уже позади. Кто получил основные выгоды от этого процесса?

Анна Ким

По данным Минэкономразвития в конце прошлого года курс доллара в реальном выражении составил 114,1% от уровня в июле 1998 года, курс евро – 99,3%, а реальный эффективный курс рубля практически совпал с «преддефолтным». Таким образом, эффект девальвации, полученный девять лет назад, был исчерпан, а с учетом минувших восьми месяцев 2007-го российская валюта сейчас уже сильнее, чем до кризиса 1998 года. Однако процесс постепенно замедляется: по итогам нынешнего года Банк России ждет 5-процентного укрепления против 7,4% в прошлом году.
Принято считать, что укрепление национальной валюты наносит вред экономике, поскольку ухудшает позиции производителей, конкурирующих с импортом. В то же время последняя российская статистика не вполне подтверждает этот тезис: бурный рост наблюдается в обрабатывающих отраслях, в то время как производство в добывающих близко к стагнации. На практике же поставить «сильному рублю» однозначную оценку – «хорошо» или «плохо» – сложно, так как даже внутри отдельных секторов картина выглядит достаточно пестрой.

Лучше всего чувствуют себя те отрасли (а в рамках отраслей – те компании), которые, работая на быстро растущие внутренние рынки, мало подвержены давлению импорта. Дорожающий рубль им не мешает, а во многих случаях, наоборот, помогает. Это касается компаний, в высокой степени зависящих от привозного сырья и материалов. Много таких в «пищевке». Например, около 90% всех продаваемых сегодня в России соков производится из импортных концентратов. При этом возможности наращивать долю отечественных поставщиков ограничены естественными причинами: половина всех соков делается из тропических фруктов, которые в России просто не растут. Укрепление рубля радует и кондитеров, особенно производителей шоколада. В себестоимости этого лакомства на импортируемые какао-продукты приходится 40–60%. Цены на какао на мировых рынках за последние несколько лет существенно подросли, и, если бы не «сильный рубль», российские кондитеры столкнулись бы со значительным ростом издержек. Успехи национальной валюты также на руку пивоварам, работающим на импортном солоде, и российским производителям солода, импортирующим ячмень. В очевидном выигрыше и сборочные предприятия с невысокой степенью локализации производства: импортные комплектующие обходятся относительно дешевле.

Еще одна группа выгодополучателей – предприятия, нуждающиеся в модернизации. Еще два-три года назад импортное оборудование было доступно в основном компаниям в добывающем секторе, пищевой промышленности, металлургии. Сейчас же благодаря укреплению рубля его могут себе позволить и в других отраслях – таких, как легкая промышленность и лесопереработка. Справедливости ради нужно отметить, что здесь очень важную роль сыграла отмена ввозных пошлин на многие виды импортного оборудования в прошлом году. В первом полугодии инвестиции в основной капитал увеличились, согласно данным Росстата, на 22,3%.

Практически безболезненным усиление российской валюты было для сферы услуг. А отдельным отраслям оно придало дополнительный стимул. Наиболее очевидный пример – внешний туризм. Наряду с ростом реальных доходов укрепление рубля делает заграничный отдых более доступным для россиян. По данным Федеральной пограничной службы, в 2006 году с целью туризма из страны выехало почти на 15% больше людей, чем в 2005-м. Сильный рубль полезен и для финансового сектора. Избавляясь от наличных долларов, россияне вкладывают их в различные инструменты, позволяя заработать банкам и управляющим компаниям.

Укрепление рубля стимулировало рост внешних частных заимствований. Больше всего повезло тем, кто занимал в долларах в 2002-м и начале 2003 года, когда за единицу американской валюты давали больше 30 рублей, а ставки на международных рынках капитала были на рекордно низких уровнях. Однако в то время привлекать такие деньги могли немногие компании из числа крупнейших. Например, в 2002 году по данным агентства Cbonds.ru, российские компании выпустили еврооблигаций на $3,3 млрд, причем крупнейшими эмитентами были «Газпром» ($1,2 млрд) и «Сибнефть» ($900 млн). Правда, сейчас очевидно, что наращивание внешнего корпоративного долга уже не несет былых выгод.

http://finansmag.ru/74605

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ GBP/USD:

Фунт стерлинга вчера также утратил свои позиции против американской валюты на фоне коррекции доллара на рынке и публикации не слишком благоприятных экономических показателей из Великобритании. Кроме того, инвесторы расценивают некоторое ухудшение британской статистики как результат влияния целого цикла повышения процентных ставок Банком Англии, который вероятно приостановит свои действия по ужесточению кредитно-денежной политики в текущих финансовых условиях. Вчера были представлены данные, согласно которым индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг Великобритании в августе снизился до 56,7 против 57,6 месяцем ранее. Но в то же время Британский консорциум розничной торговли (BRC) сообщил о том, что индекс цен в магазинах Великобритании в сентябре на 0,2% после 0,0% в августе, однако это не помогло фунту удержать свои позиции.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ USD/JPY:

Японская валюта на вчерашних торгах претерпела значительное снижение против американца, достигнув минимального за последний месяц уровня, причинами чего послужили: рост фондовых индексов, стабилизация ситуации на валютном рынке, активизация торгов на разнице между процентным ставками и неоднозначные перспективы кредитно-денежной политики Банка Японии, что в свою очередь приводит к продажам иены, в том числе и по кросс-курсам.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ USD/RUB:

Доллар США несколько улучшил свои позиции и против российского рубля на фоне роста против евро на международном валютном рынке. Федеральная служба государственной статистики РФ вчера представила данные, согласно которым профицит федерального бюджета в январе-июле составил 1,248 трлн. руб. А по предварительной информации Центрального Банка РФ положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса России за январь-сентябрь сократилось на 28,4% до 57,1 млрд. долларов.
Аналитика от FxCompas.com

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ EUR/USD:

Пятничные торги проходили под влиянием ожиданий участников рынка публикации данных по уровню занятости в США, после позитивных прогнозов от компаний Automatic Data Processing (ADP) и Macroeconomic Advisоrs, что оказывало американцу значительную поддержку и помогло получить преимущество против большинства остальных валют. В том числе и достичь внутри сессионных максимумов после того, как официальный отчет министерства труда США подтвердил положительные темпы развития рынка труда в США. Число рабочих мест вне сельского хозяйства в сентябре увеличилось на 110 000 против 89 000 месяцем ранее и 100 000 ожидавшихся. Подобный показатель несколько снизил ожидания инвесторов относительно вероятности смягчения кредитно-денежной политики Федеральной Резервной Системы США и замедления темпов развития американской экономики. Кроме того, по данным ФРС темпы роста потребительского кредитования в США в августе оказались самыми высокими за последние три месяца и составили 6,0%. Показатель увеличился на 12,2 млрд. долларов до 2,470 трлн. против 9,5 млрд. долларов ожидавшихся. Тем не менее, по итогам торгов европейской валюте удалось восстановить утраченные позиции на фоне коррекции позиций участниками рынка в преддверии продленных выходных на некоторых рынках по случаю празднования сегодня Дня Колумба. А также из Еврозоны были представлены благоприятные данные по числу банкротств компаний в Германии. По данным Федерального бюро статистики уровень банкротств в июле снизился на 0,7% в годовом исчислении.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ GBP/USD:

Фунт стерлинга также завершил неделю с повышением против американской валюты, несмотря на резкое снижение пары GBP\USD после публикации данных по уровню занятости в США. Значимых макроэкономических показателей из Великобритании представлено не было.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ USD/JPY:

Пара USD\JPY продемонстрировала в пятницу восходящее движение на фоне позитивной статистики из США и не слишком благоприятной из Японии. Как сообщается, индекс опережающих индикаторов в августе снизился до 30,0, что ниже порогового значения в 50,0 и указывает на вероятность замедления развития национальной экономики. Индекс синхронных индикаторов в свою очередь достиг 83,3, но он демонстрирует текущее состояние экономики. Кроме того, иена продолжает испытывать давление от увеличения объема торгов на разнице между процентными ставками.

ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ USD/RUB:

На российских внутренних торгах доллар США завершил неделю с понижением. Центральный Банк РФ в пятницу представил данные, согласно которым денежная база в стране в узком определении за период с 24 сентября по 1 октября сократилась с 3 трлн. 708,3 млрд. руб. до 3 трлн. 687,2 млрд. А также инфляция в России в сентябре составила 0,8%, а за январь-сентябрь достигла 7,5%. В то же время золотовалютные резервы возросли за аналогичный период с 303,732 млрд. долларов до 425,378 млрд.

http://www.fxcompas.com/analitics/fundamental_analitics.php

хорошо, Онточег, будим надеяться и ждать